Licencié en droit de l’Université de Montréal, Maximilien Caron devient, après un séjour d’études à Paris et à Burlington, professeur à la Faculté de droit de l’Université de Montréal. Il y enseigne le droit romain et le droit civil tout en occupant, de 1930 à 1948, la chaire de droit commercial à l’École des Hautes Études Commerciales. En 1944, il devient le premier professeur de carrière de la Faculté et, lorsqu’il sera nommé doyen en 1961, il sera le premier professeur de l’histoire de la Faculté à occuper cette fonction traditionnellement dévolue à un juge. Grâce à lui, l’étude du droit acquiert le statut de discipline universitaire à part entière.

Tout au long de sa carrière, Me Caron s’est employé à réformer l’enseignement du droit, en privilégiant une approche globale et ouverte des questions juridiques. Il instaura un programme de doctorat en droit et joua un rôle décisif dans la fondation du Centre de recherche en droit public en 1962. Docteur en droit honoris causa des universités d’Ottawa, de Montréal, de Poitiers, de Sherbrooke et de McGill, il a été nommé conseil de la reine en 1961. En juillet 1978, l’Université rebaptisait l’édifice de sa Faculté de droit Pavillon Maximilien-Caron et, chaque année, la Faculté organise un colloque sous la bannière des « Journées Maximilien-Caron ».